公司发布2017年年报，报告期内公告实现营业收入531.2亿元，同比增长76.5%，实现归母净利润111.4亿元，同比增长203%;其中Q4实现营业收入141.6亿元，同比增长54.5%，实现归母净利润33.2亿元，同比增长182%。全年每股收益4.09元，每股分红1.5元，股息率达4%。

　　简评季度业绩持续表现靓丽，核心驱动力仍来自MDI供需格局改善：

　　公司Q1-Q4的归母净利润分别为22.0、26.7、29.5和33.2亿元，四季度利润环比增加主要来自7.65亿元其他收益(政府补助)。

　　公司业绩表现靓丽主要是，2017年全球经济复苏，MDI需求旺盛，全球多套MDI装置运行不正常，供应减少，供求矛盾日益突出，价格不断上涨，尤其是中国市场在3季度创出历史新高。

　　未来2-3年MDI新增产能与新增需求基本匹配，全球MDI仍有望维持供需紧平衡格局。

　　公司核心产品量价齐升，各项业务毛利实现快速增长：产品销量方面：2017年聚氨酯系列、石化系列和精细化学品及新材料实现销量180万吨、159万吨和24万吨，同比增长25%、24%和51%，其中精细化学品和新材料持续高速增长。产品价格方面：2017年华东环氧丙烷均价10911元/吨，与去年同期相比上涨18.5%;华东丙烯酸丁酯均价9823元/吨，与去年同期相上涨比31.9%;华东地区聚合MDI和纯MDI年均价分别为26677元/吨和28436元/吨，同比分别增长93%和59%。销售收入和毛利方面：2017年聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料和其他业务实现销售收入分别为298.3亿元、153.1亿元、42.0亿元和34.1亿元，同比增长55%、12%、32%和38%。其中聚氨酯业务实现毛利165.3亿元，同比增长148%;石化系列实现毛利19.1亿元，同比增长62%;精细化学品及新材料实现毛利13.2亿元，同比增长31%。

　　公司的核心原材料为LPG、纯苯和煤炭，均出现了不同程度的涨幅：2017年丙烷CP均价为均价为468美元/吨，同比增长45%，丁烷均价为502美元/吨，同比增长41%;2017年纯苯均价为6740元/吨，同比增长27%;2017年煤炭的采购均价相对于2016年上涨30%。